অ্যামাজন বনাম মাইক্রোসফ্ট

পরবর্তী 5 থেকে 10 বছরে, কোন ব্যবসায় আরও ভাল পারফর্ম করবে

বার্কশায়ার হ্যাথওয়ে গত সপ্তাহে ঘোষণা করেছিল যে তারা প্রায় 1 বি মূল্যের অ্যামাজন স্টক কিনছে। এটি আমাকে ভাবতে দেয় যে বার্কশায়ার হ্যাথওয়ে কেন টেক স্পেসের অন্যান্য সংস্থাগুলির পরিবর্তে এই ব্যবসাটি কিনছে।

এই পোস্টে, আমি অ্যামাজনের ব্যবসায়ের দিকে ঘনিষ্ঠভাবে নজর রাখছি এবং এটি মাইক্রোসফ্টের ব্যবসায়ের সাথে তুলনা করব এবং দেখব যেটি আগামী 10 বছরে আরও ভাল বিনিয়োগ বলে মনে হচ্ছে।

আমাজন এবং মাইক্রোসফ্ট তাদের ছত্রছায়ায় কয়েকটি পৃথক বড় ব্যবসায়ের একত্রিত। বিশেষত, অ্যামাজন সর্বদা বিভিন্ন ব্যবসায়ের মডেল পরীক্ষা করে কিছু আলাদা পরীক্ষা চালায় different প্রতিটি ব্যবসায়ের এই বিনিয়োগগুলির ফলাফলের উপর নির্ভর করে অ্যামাজন তার অর্থ বিনিয়োগ করতে পারে।

জেফ বেজোস যেমন বলেছেন:

"আপনি যদি প্রতি বছর পরীক্ষা-নিরীক্ষার সংখ্যা দ্বিগুণ করেন তবে আপনি নিজের উদ্ভাবন দ্বিগুণ করতে যাচ্ছেন।"

অন্যান্য ক্ষেত্রে বিনিয়োগের জন্য, অ্যামাজনের সাম্প্রতিক অবধি শূন্য নেট আয় ছিল। এর অর্থ হ'ল অ্যামাজনের ভবিষ্যতে বিনিয়োগের জন্য যথেষ্ট ধারণা ছিল। অন্যদিকে, মাইক্রোসফ্ট এক দশকেরও বেশি সময় ধরে মুনাফা অর্জন করে আসছে।

তবে পর্যাপ্ত ধারণা থাকার বা না থাকার বিষয়টি ছাড়াও আসুন এই দুটি ভিন্ন ব্যবসায়ের দিকে নজর দিন এবং তাদের ভবিষ্যতের উপার্জনের ভিত্তিতে কেন বা কেন তাদের বিনিয়োগ করা উচিত তা বোঝার জন্য সেগুলি ভেঙে দিন।

আসুন পাশাপাশি অ্যামাজন এবং মাইক্রোসফ্ট বিশ্লেষণ করি।

মাইক্রোসফ্ট তার নীচের লাইনটি 1.4B দ্বারা বৃদ্ধি করেছে এবং অ্যামাজন তার নীচের লাইনটি 1.8B দ্বারা বৃদ্ধি করেছে

নারী-সৈনিক

সব মিলিয়ে অ্যামাজনে এফওয়াই 18 তে প্রায় 232 বি উপার্জন ছিল এবং 9.8 বি আয় হয়েছিল।

এর উপার্জনের ভাঙ্গনের দিকে তাকিয়ে অ্যামাজন কয়েকটি উত্স থেকে অর্থ উপার্জন করে: অনলাইন স্টোর, তৃতীয় পক্ষের বিক্রয় পরিষেবা, শারীরিক স্টোর, এডাব্লুএস, সাবস্ক্রিপশন পরিষেবা এবং অন্যান্য উপার্জন

আসুন প্রতিটি খাত, তাদের প্রতিটিের বৃদ্ধি এবং তাদের উপার্জন বিশ্লেষণ করা যাক।

অনলাইন স্টোর

আমাজন FY18 এ এর ​​অনলাইন স্টোরগুলিতে প্রায় 122B আয় উপার্জন করেছে। এটি সর্বজনবিদিত যে অ্যামাজন তার ব্যবসায়ের এই বিভাগে কোনও উপার্জন করে না। এর অনলাইন স্টোরগুলির বৃদ্ধি হতাশাজনক। এই ব্যবসা প্রায় 18% YoY এ বাড়ছে।

তৃতীয় পক্ষের বিক্রেতা পরিষেবাগুলি

অ্যামাজন এফওয়াইয়ার 18 এ তৃতীয় পক্ষের পরিষেবাগুলির মাধ্যমে 42 বি উপার্জন অর্জন করেছে। এই অঞ্চলটি পাশাপাশি লাভও অর্জন করে না। অ্যামাজন তৃতীয় পক্ষের বিক্রেতারা 20% YoY এ বাড়ছে।

অনলাইন স্টোর এবং তৃতীয় পক্ষের বিক্রেতার পরিষেবাগুলির জন্য, অ্যামাজন নতুনত্ব বজায় রাখে এবং এর বিশাল শূন্যতা রয়েছে। প্রায় 100M লোক রয়েছে যাদের অ্যামাজন প্রাইম রয়েছে এবং এর সদস্যতার জন্য প্রতি বছর প্রায় 119 ডলার দেয়।

সেই নগদ হাতে নিয়ে আমাজন তার বিতরণ পরিষেবাতে বিনিয়োগ করতে সক্ষম হয়। অদূর ভবিষ্যতে, অ্যামাজন প্রাইম গ্রাহকদের জন্য এক দিনের মধ্যে পণ্য সরবরাহের প্রতিশ্রুতি দিচ্ছে। এটি তার গ্রাহকদের কাছে এক দিনের শিপিং আনতে পরবর্তী প্রান্তিকে 800 মিলিয়ন ডলার বিনিয়োগ করছে। প্রতিযোগিতা অনেক পিছনে। অ্যামাজন এখন পর্যন্ত অনলাইন বাণিজ্যতে শীর্ষস্থানীয়। এটির প্রায় প্রায় 48% শেয়ার রয়েছে।

গ্রাহকরা তাদের পণ্যের অনুরোধ করার সাথে সাথে একই দিন অ্যামাজন যখন পণ্য সরবরাহ করে তখন এটি খুব বেশি দূরে থাকবে না। এটি গ্রাহকদের জন্য আচরণের পরিবর্তন করে কিনা তা আমরা দেখব।

এই অঞ্চলটি অ্যামাজনের জন্য কিছু সময়ের জন্য লাভের চালক হবে না তবে এটি তাদের জন্য দীর্ঘ সময়ের জন্য একটি বিশাল সংজ্ঞাযোগ্য বাজার হবে। এই বাজারের একমাত্র আসল প্রতিযোগী হলেন ওয়ালমার্ট এবং তাদের কাছে কেবল বাজারের 4% অংশ রয়েছে।

অ্যামাজন ওয়েব পরিষেবাদি

এটি অ্যামাজনের অভ্যন্তরের সবচেয়ে আকর্ষণীয় অঞ্চল। এডাব্লুএস প্রায় 25 বি উপার্জন উপস্থাপন করে এবং এটি 36% YoY এর বৃদ্ধি পাচ্ছে। এই অঞ্চলের অপারেটিং আয়ের উপার্জন প্রায় 30% বা FY18 এর 7.5B এর উপার্জন উপস্থাপন করে।

শারীর শিক্ষা

ফিজিক্যাল স্টোরগুলি এফওয়াই 18 তে 17 বি এর প্রতিনিধিত্ব করে। এই অঞ্চলটি লাভ করে না। এটি বেশিরভাগই পুরো খাদ্যগুলি থেকে উপার্জন উপস্থাপন করে। অর্থবছর 16 এ, যখন হোল ফুডস একটি স্ট্যান্ডসোন কোম্পানি ছিল, এটি এক বছরে প্রায় 0.2B উপার্জন অর্জন করে। তারা যদি বিস্তৃত ব্যবধানে উপার্জন বাড়িয়ে দেয় তবে অবাক হওয়ার কিছু থাকবে না।

সাবস্ক্রিপশন পরিষেবা

এটি প্রতি বছর প্রায় 14 বি প্রতিনিধিত্ব করে। রাজস্বের এই ক্ষেত্রটি মূলত ব্যবহারকারীদের অ্যামাজন প্রাইমের জন্য কতটা অর্থ প্রদান করে তার সাথে যুক্ত। প্রায় ১০০ এম অ্যামাজন প্রাইম গ্রাহকরা, আমাজন প্রতি ব্যবহারকারী প্রতি বছরে প্রায় $ ১২০ ডলার চার্জ করে, এর অর্থ হ'ল বেশিরভাগ রাজস্ব প্রাইম থেকে আসে

অন্যান্য আয়

এই অঞ্চলটি প্রায় 10 বি উপার্জন উত্পন্ন করে এবং এটি প্রতি বছর প্রায় 117% বৃদ্ধি পাচ্ছে। এই অঞ্চলটি বেশিরভাগ বিজ্ঞাপন দ্বারা প্রতিনিধিত্ব করা হয় তবে অন্যান্য ছোট ব্যবসা অন্তর্ভুক্ত। বিজ্ঞাপনগুলি FY18 এর জন্য প্রায় 4.6B আয় উপার্জন করে। বিজ্ঞাপনগুলির জন্য অ্যামাজনের জন্য খুব বেশি খরচ হয় না।

এই অঞ্চলটি বেশিরভাগ মুনাফার হলেও এটি অতীতের মতো দ্রুত বাড়ছে না। আকাশের সীমা নেই। এই অঞ্চলের রাজস্ব 36% YoY বৃদ্ধি পাচ্ছে।

এটি অ্যামাজনের আয়ের সবচেয়ে বড় অংশ। তবে এই অঞ্চলটি অতীতে যত দ্রুত বাড়ছিল তা বাড়ছে না। যদি এটি অ্যামাজন আয়ের ভবিষ্যত হয় তবে উপার্জন অতীতের মতো দ্রুত বাড়বে না।

এটি ভেঙে ফেলা হচ্ছে

2019 এর প্রথম প্রান্তিকে অ্যামাজনের মোট আয় ছিল প্রায় 3.6 বি। এর প্রায় 70% উপার্জন এডাব্লুএস দ্বারা প্রতিনিধিত্ব করা হয়, এবং বাকীটি তার বিজ্ঞাপন ব্যবসায় থেকে আসে। অ্যামাজন বিজ্ঞাপন ব্যবসায় বৃদ্ধি 36% YoY এবং AWS 50% YoY এ বৃদ্ধি পাচ্ছে।

মাইক্রোসফট

এফওয়াই 18 তে মাইক্রোসফ্ট প্রায় 100 বি আয় এবং 16 বি এর উপার্জন করেছে তবে এটি দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে 14 বি-র কাছ থেকে লিখেছিল।

গুগলের মতো মাইক্রোসফ্ট ক্লাউড ব্যবসায়ে দেরি করে এসেছিল, তবে মাইক্রোসফ্ট গুগলের বিপরীতে এই ব্যবসাটিকে ক্রাশ করছে।

সত্য যেহেতু রাজত্ব গ্রহণ করেছিল, তাই মনে হয় এটি সঠিক অঞ্চলে বিনিয়োগ করেছে। মাইক্রোসফ্ট নোকিয়া থেকে ডাইভেট করেছে এবং অন্যান্য কয়েকটি ক্ষেত্রে কৌশল বদলাতে শুরু করেছে। সত্যের অধীনে মাইক্রোসফ্ট গিথুব এবং লিংকডইন সহ কয়েকটি সংস্থা কিনেছে। এই দুটি অধিগ্রহণ মাইক্রোসফ্টের জন্য খুব মূল্যবান হবে। অংশগুলির যোগফল পুরোটির চেয়ে বেশি

আসুন এর বিভিন্ন ব্যবসাগুলি একবার দেখুন এবং তারা কী করে তা বিশ্লেষণ করুন। মাইক্রোসফ্ট উপার্জন এই 3 টি বিভিন্ন বিভাগে বিভক্ত করা যেতে পারে:

অ্যাজুরে (বুদ্ধিমান মেঘ)

মাইক্রোসফ্টের আয়ের অন্যতম বৃহত্তম চালক হ'ল এর মেঘ ব্যবসা। এজেউর এফওয়াইয়ার 18-এ প্রায় 26.7 বি উপার্জন অর্জন করেছে। মাইক্রোসফ্ট সমস্ত প্রতিযোগীদের মধ্যে দ্রুত বাড়ছে। এর মধ্যে, মনে হয় মাইক্রোসফ্ট প্রায় 7.7B উপার্জন বা 10 বি অপারেটিং আয়ের উত্পাদন করে। এই অঞ্চলটি 30% YoY এ বৃদ্ধি পাচ্ছে।

উত্পাদনশীলতা এবং ব্যবসায়িক প্রক্রিয়া

এই অঞ্চলটি মাইক্রোসফ্টের জন্য প্রায় 40 বি আয় উপার্জন করে। এই অঞ্চলের অপারেটিং আয়ের পরিমাণ গত বছরে প্রায় 15 বি প্রতিনিধিত্ব করে। এটি মাইক্রোসফ্টের আয়ের বৃহত্তম অংশ। এই অঞ্চলটি অফিস এবং অফিস ৩ 36৫ এর মতো পণ্য নিয়ে গঠিত Microsoft এই অঞ্চলে লিঙ্কডইন অন্তর্ভুক্ত রয়েছে। আসুন এটি নিবিড়ভাবে দেখুন।

লিঙ্কডইন

রাজস্ব বৃদ্ধি এবং সময়ের সাথে সাথে ব্যবহারকারী সংখ্যা

FY18 এ, লিঙ্কডিনের আয় 5.3B এর কাছাকাছি ছিল এবং এটি 0.6B উপার্জন করেছিল produced লিঙ্কডইন এর আয় 29% YoY এ বৃদ্ধি পাচ্ছে। এই ধারা সম্ভবত অবিরত থাকবে। লিংকডিনের প্রায় 260M এমএইউ এবং প্রায় 500 এম নিবন্ধিত ব্যবহারকারী রয়েছে। এটি ফেসবুক ব্যবহারকারীদের বেসের 1/8।

যদি লিঙ্কডইন 30% YoY এ বাড়তে থাকে তবে তারা 5 বছরের মধ্যে 1B ব্যবহারকারীর কাছে পৌঁছে যেতে পারে। লিঙ্কডইন বছরগুলিতে এর ব্যবসায়ের জন্য সরাসরি হুমকি দেখেনি। লিঙ্কডইনটিতে একটি বড় শঙ্কা রয়েছে: এর নেটওয়ার্ক প্রভাব। লিংকডইন এর আয় এবং উপার্জন তার ব্যবহারকারীর বৃদ্ধির চেয়ে দ্রুত গতিতে বাড়বে।

ব্যক্তিগত কম্পিউটিং

FY18 এ, এই অঞ্চলটি প্রায় 43B আয় এবং 12 বি অপারেটিং আয়ের উত্পাদন করেছে। এটিতে উইন্ডোজ অপারেটিং সিস্টেম, সারফেস আয়, এক্সবক্স এবং অনুসন্ধানের বিক্রয় অন্তর্ভুক্ত রয়েছে। এই অঞ্চলে বৃদ্ধি 12% থেকে 20% YOY পর্যন্ত পরিবর্তিত হয়।

সর্বেসর্বা

মাইক্রোসফ্ট এবং অ্যামাজনের ক্লাউড ব্যবসায়গুলি একই পরিমাণে আয় উপার্জন করে এবং এগুলি একই গতিতে বাড়ছে। অ্যামাজন তার বিজ্ঞাপনের ব্যবসায় থেকে তার বাকী আয় উপার্জন করে প্রতি বছর প্রায় 4 বি উপার্জন করে। মাইক্রোসফ্টের ব্যক্তিগত কম্পিউটিং অ্যামাজনের বিজ্ঞাপন ব্যবসায়ের চেয়ে 3x আয়ের বেশি উত্পন্ন করে। এমনকি মাইক্রোসফ্টের ব্যক্তিগত কম্পিউটিং অঞ্চলটি অ্যামাজনের বৃদ্ধি একই হারে রাখা থাকলেও মাইক্রোসফ্ট তার ব্যক্তিগত কম্পিউটিং বিভাগে যেমন বিজ্ঞাপন উত্পন্ন করে তত পরিমাণ আয় করতে 4 বছর লাগবে।

অ্যামাজনের বাজারের ক্যাপটি এখন প্রায় 920 বি এবং মাইক্রোসফ্টের বাজারের ক্যাপ প্রায় 980 বি। আপনি যদি পরের দশকের জন্য সম্ভাব্য উপার্জনের দিকে তাকান তবে মনে হয় মাইক্রোসফ্টের অনেক ভাল পা রয়েছে। যেমন বেঞ্জামিন গ্রাহাম বলেছেন:

"স্বল্প সময়ে, বাজারটি একটি ভোটদান মেশিন তবে দীর্ঘমেয়াদে এটি একটি ওজন মেশিন"

বার্কশায়ার হ্যাথওয়ে যদি অ্যামাজনের ব্যবসা কিনে থাকে তবে মাইক্রোসফ্ট কেন কিনছে না?